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尴尬之一是，加征关税不明不白，压根站不住脚。过去4天里，200多名行业协会和企业代表面对由美国政府官员组成的委员会进行陈述。他们表达的意见大同小异：不明白本行业或企业的产品为何会成为美国政府考虑加征关税的对象。美国政府打着知识产权保护的“幌子”挥舞关税“大棒”，但为什么要对木刷子、购物纸袋、自行车等普通消费品加征关税？明眼人知道，这些并不涉及所谓的“强制技术转让”，相关制造业转移到中国生产完全是受市场驱使的自发行为。

只要城投不违约，这个奇怪的市场逻辑，就不会正常。我在以前的文章早说过，现在的融资环境，都是在为过去埋单，过去爽了，现在总得出来还，很正常。谁叫你16年那段时间发的那么爽，当时有多爽，现在就有多惨。城投为什么还么硬？不就是因为不够市场化？大家都有刚兑情结，有政府支持，肯定不会违约，哪怕违约了，政府也会给我摆平了。

WIND统计数据显示，从三季报QFII持股市值来看，共计持有280家A股公司，持股数量超100亿股，持股市值达1380亿元。虽然三季度市场整体呈现下跌态势，但相比半年报，QFII持股增加约6亿股，市值增加约48亿元。从持股市值排名靠前的QFII来看，新加坡政府投资有限公司持股市值最高，达155亿元，其次是荷兰安智银行股份有限公司，亦高达152亿元。此外，瑞士联合银行集团、新加坡华侨银行有限公司、法国巴黎银行、易方达资产管理（香港）有限公司持股市值均超过100亿元。从QFII持股公司所在行业分布来看，资本货物最多，达40家。

投资者方面，10月底公募基金投顾试点也正式落地。易方达基金、南方基金、华夏财富、嘉实财富和中欧钱滚滚共5家机构饮“头啖汤”，其中部分机构还搭建了智能投顾平台。在业内人士看来，随着未来基金投顾业务的铺开，过去多数投资者存在的盲目跟投、追涨杀跌等不理性行为有望得到改善，投资者将在专业人士的辅助下对个人投资目标、风险偏好、理财知识等有更深入的了解。而在普通投资者的“助攻”下，公募权益市场规模也将再上台阶。

3、国际市场不确定的冲击下，更短时间看更多的表现在对市场风险偏好，或者说情绪的扰动，或者是对资金流动的扰动。正如我们刚刚所谈到了，在市场已经反应，而经济基本面不悲观基础上，这也更多是短期的扰动，近期人民币汇率的变化，而股市乐观情绪仍在延续，这从一定程度上已经反映了当前资本市场的韧劲。

第二，岷江水电于2月12日公布涉诉进展公告，基于谨慎性考虑，在2018年业绩预告基础上，将相应减少利润2013万元。所售资产非盈利主力让我们回到岷江水电的重大重组预案。预案第一部分重大资产置换，岷江水电除部分参股权、待处置整合资产及维持上市公司经营必要的保留资产外，拟将主要配售电及发电业务相关资产负债等置出，与信产集团持有的中电飞华67.31%股份、继远软件100%股权、中电普华100%股权、中电启明星75%股权的等值部分进行置换。